AstraZeneca: Crecimiento Constante y Potencial Oculto en la Carrera de la Pérdida de Peso

Mientras los inversores acuden en masa a fabricantes de medicamentos centrados en la obesidad como Eli Lilly y Novo Nordisk, AstraZeneca se destaca como una alternativa prometedora con una valoración más razonable y un historial probado. AstraZeneca puede no recibir el mismo nivel de atención en la carrera por los tratamientos para la pérdida de peso, su crecimiento constante en oncología y enfermedades cardiometabólicas la posicionan como una apuesta sólida a largo plazo.

Bajo el liderazgo de su director ejecutivo, Pascal Soriot, AstraZeneca se ha transformado en la última década. Soriot, famoso por haber rechazado la oferta de adquisición de Pfizer por 120.000 millones de dólares en 2014, fijó un ambicioso objetivo de aumentar los ingresos anuales de la empresa de 26.000 millones de dólares a 45.000 millones de dólares para 2023.

Los escépticos dudaban de su viabilidad, pero AstraZeneca superó esa meta el año pasado, al registrar ventas por 45.800 millones de dólares. Ahora, Soriot se ha marcado un nuevo objetivo: 80.000 millones de dólares para 2030. Con un historial de éxito, los inversores tienen motivos para creer que la empresa puede alcanzar esa meta.

El éxito en Oncología Impulsa el Crecimiento

El enfoque de AstraZeneca en los tratamientos contra el cáncer ha sido una piedra angular de su éxito reciente. En 2014, las ventas de la empresa por cáncer fueron de 3.000 millones de dólares, cifra que se disparó hasta los 17.000 millones en 2023. Este impresionante crecimiento fue impulsado por fármacos como Tagrisso contra el cáncer de pulmón, Imfinzi contra el cáncer de pulmón y vejiga, y Lynparza contra el cáncer de ovario. Se espera que Tagrisso por sí solo continúe su fuerte trayectoria de ventas, superando potencialmente los 7.000 millones de dólares anuales a finales de la década. Tagrisso se beneficia de la designación de medicamento huérfano, lo que le permite evitar las negociaciones de precios de Medicare en virtud de la Ley de Reducción de la Inflación.

Las colaboraciones con la japonesa Daiichi Sankyo también han dado buenos frutos a AstraZeneca. Su desarrollo conjunto de Enhertu, un fármaco contra el cáncer de mama HER2-positivo, ha sido un éxito. La capacidad de Enhertu para desafiar el dominio de Roche en este campo ha reforzado la credibilidad de AstraZeneca como actor importante en oncología. Una estrategia similar podría ayudar a la empresa a introducirse en enfermedades cardiovasculares y metabólicas, como la obesidad.

La Línea de Tratamiento para la Obesidad: Un Competidor Silencioso

Aunque AstraZeneca no ha sido tan elocuente como sus rivales en lo que respecta a sus proyectos contra la obesidad, está construyendo discretamente su presencia en este lucrativo mercado. La empresa tiene previsto presentar datos importantes en una conferencia que se celebrará en San Antonio a principios de noviembre, lo que podría suponer un punto de inflexión en su estrategia contra la obesidad.

Entre estas actualizaciones, la más importante será la de los datos de un estudio en fase inicial de una píldora GLP-1 adquirida a través de un acuerdo con la empresa china Eccogene. Además, AstraZeneca está trabajando en una inyección de acción prolongada dirigida a la hormona intestinal amilina, otra vía prometedora para la pérdida de peso.

Los inversores aún no han incluido en los precios el potencial de AstraZeneca para combatir la obesidad, dado que su investigación se encuentra en una fase inicial. Sin embargo, los datos positivos que se publiquen a finales de este año podrían cambiar las percepciones, especialmente si los tratamientos para la obesidad de la empresa muestran potencial para complementar su cartera cardiometabólica. Por ejemplo, la combinación de su píldora GLP-1 con Farxiga, un fármaco para la diabetes de gran venta, podría crear una poderosa sinergia en el tratamiento de los trastornos metabólicos relacionados con la obesidad.

La Fortaleza de AstraZeneca Reside en su Diversidad

La fortaleza de AstraZeneca radica en su diversidad, pero esto también puede suponer un reto. La empresa tiene unos 20 ensayos en fase avanzada de fármacos totalmente nuevos, lo que puede abrumar a los inversores generalistas que intentan evaluar todo su potencial. Bueno, es un buen problema que tener.

Más allá del cáncer y la obesidad, AstraZeneca ha ido dando pasos en los conjugados de anticuerpos y fármacos (ADC), las terapias radiofarmacéuticas, las inmunoterapias y la terapia celular. Su colaboración con Daiichi Sankyo en los ADC, que combinan anticuerpos con agentes tóxicos para combatir las células cancerosas, sigue siendo un importante motor de crecimiento. Las empresas están a la espera de que la FDA apruebe otro ADC, el Dato-DXd, dirigido contra el cáncer de pulmón y con gran potencial comercial para tratar el cáncer de mama.

Valoración: Razonable para el Potencial de Crecimiento

A 18.8 veces sus ganancias proyectadas a 12 meses, las acciones de AstraZeneca no son baratas, pero siguen teniendo un precio razonable considerando sus perspectivas de crecimiento. Esto es especialmente cierto en comparación con sus pares enfocados en la obesidad, Eli Lilly y Novo Nordisk, cuyas multiplicaciones de ganancias superan 30. Si buscas crecimiento a un precio más asequible, AstraZeneca presenta un caso convincente.

En Resumen

Si bien AstraZeneca no domina los titulares en la carrera de los medicamentos contra la obesidad, su liderazgo demostrado y su dominio en oncología la convierten en una inversión sólida. Con la próxima publicación de datos y el éxito continuo en tratamientos contra el cáncer, la empresa está preparada para seguir creciendo. Si su cartera de productos para la obesidad arroja resultados positivos, AstraZeneca podría convertirse en un serio contendiente en este mercado tan disputado, lo que ofrecería a los inversores otra razón más para apostar por su éxito a largo plazo.