Análisis y Previsión del Precio del Cobre

A principios de 2023, los precios del cobre empezaron fuertes debido a la reapertura de la economía china, gran consumidora de cobre. Llegaron a alcanzar un máximo de dos años de casi 10.000 dólares por tonelada a mediados de febrero de 2024. Los precios experimentaron una gran volatilidad durante la mayor parte de 2023 debido a la fluctuación de la demanda, sobre todo del sector de la construcción en China. A pesar de la volatilidad, los precios han experimentado una subida neta desde finales de 2023, con un aumento de más del 20% en lo que va de año.

Analicemos el precio actual del cobre y los factores que lo afectan.

Factores que Afectan al Precio del Cobre

Suministro

La producción mundial de cobre en 2023 se estimó en unos 22 millones de toneladas métricas. Los cinco principales productores son Chile, Perú, China, la República Democrática del Congo y Estados Unidos. Las interrupciones en las minas debidas a huelgas, catástrofes naturales o inestabilidad política pueden afectar significativamente al suministro.

El cobre reciclado representa aproximadamente el 35% del suministro mundial de cobre refinado. Se trata de una fuente importante y ayuda a satisfacer la demanda sin una producción excesiva de nuevas minas. Sin embargo, la disponibilidad de chatarra depende de la vida útil de los productos de cobre existentes y de la infraestructura de reciclaje.

Demanda

La construcción es uno de los principales consumidores de cobre, con un 25% de la demanda mundial. Sólo el sector de la construcción en China representa aproximadamente el 30% de su consumo total de cobre. Esto pone de manifiesto el importante impacto de la actividad económica de China en la demanda de cobre.

La transición a la energía verde está impulsando la demanda de cobre. El cobre se utiliza en:

• Turbinas eólicas
• Paneles solares
• Estaciones de carga de vehículos eléctricos y componentes de vehículos eléctricos
  
  

La Agencia Internacional de Energía prevé un aumento potencial del 40% en la demanda de cobre para 2040 debido al crecimiento de las energías renovables.

Niveles de Inventario

Las existencias de cobre refinado, también conocidas como inventarios, desempeñan un papel importante en la estabilidad de precios. Los altos niveles de inventario actúan como un amortiguador frente a aumentos repentinos de la demanda. Permiten a los productores satisfacer una mayor demanda sin un aumento significativo del precio a corto plazo. A partir del 3 de julio de 2024, se considera que los inventarios globales de cobre están relativamente bajos en comparación con los promedios históricos.

• Los inventarios bajos pueden exacerbar la volatilidad de los precios. Cuando la demanda aumenta y hay una cantidad limitada de cobre disponible, los precios pueden subir rápidamente.
• La actual situación de bajos inventarios está contribuyendo al reciente aumento de los precios del cobre.
  
  

Como mencionamos anteriormente, los inventarios actuales de cobre se consideran bajos. Esto se debe a una combinación de factores.

• Fuerte demanda, especialmente del sector de las energías renovables.
• Interrupciones en la producción minera debido a diversos factores, como la puesta en marcha más lenta de nuevos proyectos.
  
  

Los bajos inventarios contribuyen a la actual tendencia alcista de los precios del cobre.

El Dólar

El dólar estadounidense y el precio del cobre tienen una relación generalmente inversa, lo que significa que a menudo se mueven en direcciones opuestas.

Cuando el dólar estadounidense se fortalece, resulta más caro para los compradores que utilizan otras divisas adquirir materias primas denominadas en dólares, como el cobre. Esto puede provocar un descenso de la demanda de cobre, con la consiguiente caída potencial de los precios.

A la inversa, el debilitamiento del dólar abarata el cobre para los compradores que utilizan divisas más fuertes. Esto puede dar lugar a un aumento de la demanda de cobre, lo que podría empujar los precios al alza.

• Es importante señalar que la relación entre el dólar y el precio del cobre no siempre es perfectamente inversa. Otros factores, como la dinámica de la oferta y la demanda mundiales, también pueden desempeñar un papel importante.
• A partir del 3 de julio de 2024, el dólar estadounidense ha experimentado algunas fluctuaciones, pero en general se considera relativamente fuerte.
  
  

Aunque la fortaleza del dólar podría ejercer cierta presión a la baja sobre los precios del cobre, el mayor impulsor de la reciente subida de precios parece ser la fuerte demanda de cobre, sobre todo del sector de las energías renovables.

Análisis Técnico del Cobre

La media móvil de 50 días se cotiza por debajo de la media móvil de 200 días, lo que indica una tendencia bajista. Sin embargo, la acción reciente del precio muestra que el cobre rompió por encima de la media móvil de 50 días y actualmente se cotiza por encima de ella, lo que es una señal de una posible reversión de la tendencia. El cobre se negociaba en un canal descendente. El precio rompió recientemente por encima del canal, lo que indica una posible ruptura.

El indicador MACD muestra que actualmente hay una línea de señal por encima de 0 y que está subiendo, y ahora mismo tenemos una vela alcista con un cuerpo largo, lo que muestra presión de compra. El RSI se dirige hacia 70, lo que sugiere que el precio podría estar sobrecomprado. Sin embargo, aún no ha alcanzado 70, por lo que todavía podría haber cierto margen alcista.

En general, existe un potencial cambio de tendencia para el cobre. El hecho de que el precio supere la media móvil de 50 días y el canal descendente son señales positivas. Sin embargo, es importante señalar que la MACD es neutral y el RSI indica que se acerca a territorio de sobrecompra. Por lo tanto, el impulso alcista podría estar debilitándose.

Busque una ruptura confirmada si el precio cierra por encima del nivel de resistencia en 4,53.

En Resumen

Los precios del cobre han experimentado una montaña rusa en 2023, pero al final han tendido al alza. Esto se debe a

• Fuerte demanda: Especialmente de los sectores de la construcción y de las energías renovables.
• Inventarios relativamente bajos: Exacerbación de la volatilidad de los precios.
• Tensiones geopolíticas: En los principales países productores de cobre existe el riesgo de que se produzcan interrupciones del suministro.
  
  

Si bien el reciente aumento de precios sugiere una posible reversión de la tendencia, los indicadores técnicos muestran algunas señales contradictorias. La perspectiva general para los precios del cobre depende de la interacción de estos diversos factores. Manténgase informado sobre las noticias y los eventos que podrían afectar el mercado del cobre, como los cambios en la demanda global, la producción minera y la fortaleza del dólar estadounidense.