Repunte Bursátil Tras la Pausa Arancelaria de Trump

Los mercados subieron. Pero no porque las cosas mejoraran — sino simplemente porque empeoraron menos. Al estilo clásico, revirtió el rumbo de sus propios aranceles menos de 24 horas después de desencadenar un desplome del mercado global.El resultado — un repunte de alivio, no basado en los fundamentos, sino en la fatiga y la cobertura de posiciones cortas. Para los traders, no se trataba de una política — sino de una gestión del pánico disfrazada de estrategia.

¿Pausa Arancelaria? En realidad No - el Daño Real Persiste

El repentino anuncio de Trump de “pausar“ sus nuevos aranceles se produjo justo después de que los mercados sufrieran su peor venta masiva desde el inicio de COVID. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se dispararon. Se perdieron billones en acciones. Y a las pocas horas del caos, el presidente accionó el interruptor y levantó los aranceles a decenas de países, pero no a todos.

Aún se mantiene un arancel general del 10% sobre la mayoría de las importaciones estadounidenses. China recibió un golpe más duro — los aranceles aumentaron del 104% al 125%. ¿Canadá y México? Aún se enfrentan a sanciones relacionadas con el fentanilo si no se cumplen las normas del USMCA. La llamada pausa está llena de lagunas. Los aranceles a los automóviles, el acero y el aluminio permanecen intactos. El mercado lo ha interpretado como un retroceso, pero se trata más de una maniobra política que de una retirada.

Los Mercados Suben tras el Shock

El S&P 500 se disparó un 9,5% y el Nikkei de Japón repuntó un 8% el jueves. ¿Un clásico rally de alivio? Sí. ¿Un cambio fundamental? No.

"Los mercados no estaban respondiendo a mejores condiciones — estaban respondiendo a menos dolor", dijo un analista. "Eso no es alcista. Eso es desesperación.”

Los futuros asiáticos extendieron las ganancias, pero los futuros bursátiles estadounidenses empezaron a desvanecerse — lo que indica que los traders ya se están cuestionando su sostenibilidad. El petróleo cayó otro 1%, ya que persisten los temores de recesión, no de recuperación. Incluso Goldman Sachs solo redujo las probabilidades de recesión al 45% — todavía elevadas. Esto dice mucho sobre la opinión del capital institucional sobre este rebote.

Trump vs. China

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó que el caos era "el plan desde el principio". Trump lo llamó "ser flexible". Pero el patrón de desencadenar una crisis y luego revertirla parcialmente se está convirtiendo en marca registrada.

“Hay que ser flexible” , dijo Trump a los periodistas. Traducción: el mercado parpadeó, así que se echó atrás - excepto China.

China, ya afectada por aranceles recíprocos del 84% sobre productos estadounidenses, se tambalea. Los vendedores de Amazon consideran subir los precios o abandonar el mercado estadounidense por completo. Y Pekín no se rinde — ahora mantiene conversaciones con la UE y Malasia para fortalecer los lazos comerciales los lazos comerciales fuera de Estados Unidos. Australia rechazó una iniciativa china. Pero el mensaje general es claro: China está jugando a largo plazo, mientras Trump intenta ganarse el próximo titular.

Los Aranceles Siguen Matando la Demanda

Incluso antes de la marcha atrás, las encuestas mostraban una desaceleración de la inversión empresarial y del gasto de los hogares debido a los temores arancelarios.

Mientras tanto, el yuan chino cayó a su nivel más débil desde la crisis de 2008, y gobiernos extranjeros como Canadá y Japón ahora están insinuando que intervendrán para estabilizar los mercados si Estados Unidos no lo hace.

¿La Fed? No espere subidas de tasas en esta inestabilidad. En todo caso, los próximos discursos de la Fed podrían inclinarse hacia una postura más moderada, no porque la inflación haya caído, sino porque el caos político se ha convertido en el nuevo motor de la volatilidad.

Lo que los Traders Deben Observar a Continuación

Si está operando con este rebote, trátelo como lo que es: una reacción de sobreventa negociable — no un cambio de régimen. Los daños estructurales siguen presentes y la política sigue siendo reactiva, no estratégica.

• SP 500: Vigile la zona de resistencia de 4.900. Un fallo allí, y el rebote se desvanece.
• USDCNH: Por encima de 7,50, se espera otra ola de aversión al riesgo.
• Gold: Podrían recuperarse los flujos de refugio seguro si China toma más represalias.
• Oil: Sigue siendo vulnerable — especialmente si regresa el temor a una recesión.

No Confunda el Rebote con un Gran Avance

Los mercados no se recuperan por la fortaleza de las políticas — sino por su debilidad cuando el caos se toma un respiro. De eso se trata. Un respiro, no una solución. El latigazo arancelario de Trump es un entorno para traders, no para inversores. Permanezca ágil. Manténgase escéptico. Esta historia no ha terminado — pero el daño ya está en marcha.