Próxima reunión de la Fed: ¿Qué esperar?

Empecemos presentando al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que ejerce una influencia considerable en la Reserva Federal y desempeña un papel importante en la configuración de la economía estadounidense. Este comité es responsable de determinar el tipo de los fondos federales, que sirve como referencia crucial que afecta a los costes de los préstamos en todo el sistema financiero. Al ajustar los tipos de interés, la Reserva Federal puede influir directamente en la actividad económica, las tasas de inflación y los niveles de empleo.

Ahora, la próxima reunión del FOMC tendrá lugar los días 19 y 20 de marzo de 2024, y con ella llegan posibles cambios económicos. Echemos un vistazo a la situación económica actual, las expectativas de la reunión de la Fed de marzo y el impacto potencial desde la perspectiva de los operadores.

Situación Económica Actual

La inflación sigue siendo una de las principales preocupaciones de la Reserva Federal. Aunque los últimos informes muestran cierta moderación, la inflación sigue muy por encima del objetivo de la Fed del 2%. El crecimiento económico también se ha ralentizado en comparación con 2023. En respuesta a la elevada inflación, la Fed subió agresivamente los tipos de interés a lo largo de 2023, culminando en el actual rango objetivo del 5,25% al 5,50%.

Expectativas para la reunión de marzo

• Tipos de Interés
  Los mercados financieros anticipan ampliamente que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés en el actual intervalo del 5,25% al 5,50% en esta reunión. Esta pausa permitiría a la Fed evaluar el impacto de las anteriores subidas de tipos sobre la inflación y la economía en general. Sin embargo, de cara al futuro, existe la posibilidad de un recorte de tipos más adelante en 2024, posiblemente a partir de junio.
• Proyecciones Económicas
  En la reunión del FOMC también se actualizarán las previsiones económicas, incluidas las proyecciones de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB), las tasas de desempleo y la inflación. En diciembre de 2023, la Fed preveía un crecimiento del PIB estadounidense del 1,4% para 2024, una tasa de desempleo del 4,1% y la posibilidad de tres recortes de tipos para finales de año. Esperaremos y veremos.

Posibles repercusiones de la reunión de la Fed para los operadores

Las decisiones de la Fed, como todos sabemos, tienen consecuencias de largo alcance. Mantener los tipos estables podría suponer cierto alivio para los prestatarios, lo que podría dar lugar a un aumento del gasto de los consumidores y de la inversión empresarial. Sin embargo, también podría mantener la presión sobre la inflación si ésta no muestra un descenso significativo.

Y si se aplican recortes de tipos en el futuro, podría estimular la actividad económica, pero también reavivar la inflación. También es probable que el mercado bursátil reaccione a los anuncios de la Fed, con una volatilidad potencial en función de la dirección de los futuros movimientos de los tipos.

• Acciones - La subida de los tipos de interés suele favorecer a los valores de valor -empresas consolidadas con beneficios estables- frente a los valores de crecimiento -empresas de gran potencial con una rentabilidad menos inmediata-. Una Fed de línea dura (es cuando la Fed apoya la subida de los tipos de interés para luchar contra la inflación) podría desencadenar un repunte de los valores de valor.
• Bonos - La relación entre los tipos de interés y los bonos es inversa. Cuando los tipos suben, los bonos existentes se vuelven menos atractivos, lo que hace subir el rendimiento de los bonos (los intereses devengados). Por lo tanto, puede beneficiarse comprando o vendiendo bonos en función de las acciones previstas de la Reserva Federal.
• Divisas - Un dólar más fuerte, a menudo como consecuencia del endurecimiento de la Reserva Federal, puede encarecer las exportaciones estadounidenses y abaratar las importaciones. Esto puede afectar a las empresas que dependen en gran medida del comercio internacional. Se puede comerciar con divisas expec
• Materias Primas - Unos tipos de interés más altos pueden fortalecer el dólar, abaratando las materias primas denominadas en dólares, como el petróleo o el cobre, para los compradores extranjeros, lo que podría provocar una caída de los precios.

Estrategias de antes y después de la reunión

Reunión Previa: Los operadores suelen anticiparse a las decisiones de la Reserva Federal analizando los datos económicos y las declaraciones de la Reserva Federal, lo que les ayuda a posicionar sus carteras con antelación.

Durante y Después del Anuncio: La volatilidad del mercado es habitual durante las reuniones de la Fed. Los operadores con un análisis económico profundo pueden beneficiarse de los movimientos de precios a corto plazo utilizando opciones o estrategias de negociación a corto plazo. Sin embargo, la reacción inicial del mercado no siempre refleja las consecuencias a largo plazo.

• El Efecto de Anuncio

El efecto de anuncio se refiere a la reacción inmediata del mercado a las decisiones de la Reserva Federal. Puede tratarse de un movimiento efímero de los precios basado en la sorpresa o en la confirmación de las expectativas.

Los operadores expertos pueden aprovechar el efecto anuncio anticipándose a la reacción del mercado y colocando órdenes de antemano. Sin embargo, esta estrategia requiere un alto nivel de experiencia y tolerancia al riesgo.

Para la mayoría de los operadores, es más prudente esperar a que disminuya la volatilidad inicial y, a continuación, realizar movimientos calculados en función de la nueva realidad del mercado.

Conclusión

Es probable que en la próxima reunión del FOMC se mantenga la actual horquilla de tipos de interés, centrándose en la evaluación de los datos económicos recientes. Las proyecciones actualizadas de la Reserva Federal ofrecerán información valiosa sobre sus perspectivas de inflación, crecimiento y futuros ajustes de la política monetaria. Las decisiones que se tomen durante esta reunión tendrán un efecto dominó en los consumidores, las empresas y los mercados financieros.
Suerte!